Anthropic: ingresos de 17.000 millones en el tercer trimestre pese al alza de costes

Los ingresos de Anthropic en el tercer trimestre alcanzaron unos 17.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, según una solicitud de salida a bolsa modificada hecha pública el 2 de noviembre, que ofrece a los inversores la visión más completa hasta ahora de la empresa creadora de Claude antes de su debut bursátil previsto. La cifra fue aproximadamente un 1.127 por ciento superior a la del año anterior, pero el mismo documento mostró un crecimiento que se desacelera con fuerza respecto al primer semestre y un regreso a las pérdidas operativas, a medida que se disparaban los costes de computación.

La actualización cubre el mayor vacío del folleto original. Cuando la empresa presentó su solicitud para cotizar el 26 de octubre, solo divulgó resultados hasta el 30 de junio, dejando en blanco el trimestre de septiembre. La solicitud modificada cubre ahora los tres meses hasta el 30 de septiembre,, con 33.240 millones en nueve meses. La propia Anthropic advirtió de que no debe esperarse que los ingresos sigan creciendo a ritmos comparables.

Puntos Clave

• Ingresos en el tercer trimestre de unos 17.000 millones de dólares, un 1.127 por ciento más que un año antes.
• Crecimiento de alrededor del 47 por ciento respecto al segundo trimestre, frente al 144 por ciento del segundo trimestre y el 132 por ciento del primero.
• Una pérdida operativa de 567 millones de dólares, tras un beneficio operativo de 974 millones en el trimestre de junio.
• Costes de computación un 77 por ciento más altos en un trimestre, hasta 9.860 millones; gastos operativos totales un 292 por ciento más altos interanualmente, hasta 17.500 millones.
• Sin rango de precios, número de acciones ni tamaño de la operación todavía, por lo que el calendario y la escala de la oferta siguen abiertos.

Qué Pasó

Anthropic publicó la solicitud modificada el 2 de noviembre, añadiendo los resultados del tercer trimestre al folleto difundido la semana anterior.La empresa de Claude busca cotizar en el Nasdaq con el símbolo ANT, con una gira señalada para la semana del 9 de noviembre y una posible negociación en la segunda mitad de noviembre.

La desaceleración fue el principal tema de debate. Un crecimiento de alrededor del 47 por ciento respecto al segundo trimestre quedó muy lejos del 144 por ciento intertrimestral del segundo trimestre y del 132 por ciento del primero. Anthropic sigue creciendo a un ritmo que la mayoría de las empresas nunca alcanza, pero la curva se está inclinando.

El panorama de beneficios se inclinó con más fuerza. La empresa señaló 5.000 millones de dólares de potencia de cálculo comprada bajo compromisos a corto plazo, que cuesta mucho más que la capacidad asegurada con acuerdos plurianuales, junto con 2.000 millones de dólares de cargos no monetarios ligados a un programa de donaciones equivalentes para empleados. En términos ajustados, que excluyen la remuneración en acciones y los cargos por donaciones, el beneficio operativo subió a 2.500 millones desde 2.200 millones, pero el margen ajustado cayó del 19 al 15 por ciento.

Antecedentes y Contexto

La solicitud original divulgó 16.300 millones de dólares de ingresos en el primer semestre de 2026, un salto de alrededor del 1.300 por ciento respecto al año anterior, y una pérdida neta de 80.700 millones impulsada en gran medida por ajustes contables no monetarios ligados al aumento de su valoración.

La empresa fue valorada por última vez en 965.000 millones de dólares en una ronda privada en mayo de 2026, y los informes de prensa sitúan el rango de debate para la salida a bolsa entre 1,5 y 2 billones de dólares, con una posible captación de hasta 100.000 millones. Amazon ha invertido alrededor de 18.000 millones desde 2023 y Google alrededor de 20.000 millones en acciones preferentes en 2026, con ambas participaciones limitadas y sin derechos de voto tras la cotización.

Ingresos de Anthropic en el tercer trimestre y el coste de la computación

La línea más importante quizá no sea la de ingresos, sino los compromisos que hay detrás. Anthropic enumeró unos 895.400 millones de dólares en compromisos de compra y acuerdos de arrendamiento combinados, casi todos ligados a la computación y los centros de datos, con alrededor de 70.000 millones con vencimiento en un año. Ese es el precio de seguir siendo competitiva en la inteligencia artificial de frontera: los modelos deben entrenarse y servirse en enormes flotas de chips, y la capacidad debe reservarse con años de antelación o comprarse con prima cuando la demanda repunta.

Ese gasto se suma a la oleada del sector: Meta prevé unos 145.000 millones este año, Amazon unos 220.000 millones, Microsoft unos 170.000 millones y Alphabet entre 195.000 y 205.000 millones en 2026.

Reacciones y Declaraciones

La atención de los inversores se ha centrado menos en si Anthropic puede crecer y más en la rapidez con que ese crecimiento se desacelera y en lo que cuesta sostenerlo. La caída del margen ajustado, del 19 al 15 por ciento, es una medida concreta de esa presión, aunque el beneficio operativo ajustado siguiera subiendo en términos absolutos.

Por Qué Importa

Anthropic ayuda a definir cuánta potencia de cálculo necesita la industria de la inteligencia artificial, cuánto cuesta y con qué rapidez los clientes pagarán por modelos avanzados. Un libro de compromisos de 895.400 millones de dólares, aun repartido en muchos años, anticipa una demanda de chips, energía y capacidad de centros de datos que marcará a proveedores y laboratorios rivales durante una década.

Para los usuarios, las cifras explican por qué los servicios de inteligencia artificial mejoran con rapidez y, a la vez, resultan caros de operar.

Qué Sigue

El próximo hito es la gira de presentación y la solicitud que debería divulgar por fin un rango de precios y un número de acciones. Los informes de mercado apuntan a una negociación en la semana del 16 de noviembre, pero la declaración de registro aún no ha entrado en vigor, por lo que no se puede vender ninguna acción hasta que lo haga.

Cobertura relacionada: La solicitud original de Anthropic y su prueba de valoración de 2 billones, La captación de 95.000 millones de Meta para inteligencia artificial y La prueba de resultados de las grandes tecnológicas sobre el gasto en inteligencia artificial.

Preguntas Frecuentes

¿Cuántos ingresos registró Anthropic en el tercer trimestre?Unos 17.000 millones, un 1.127 por ciento más interanual y un 47 por ciento más que en el segundo trimestre.

¿Obtuvo Anthropic un beneficio operativo? No. Registró una pérdida operativa de 567 millones de dólares, tras un beneficio operativo de 974 millones en el trimestre de junio.

¿Cuándo se espera que cotice Anthropic? Los informes apuntan a una gira en la semana del 9 de noviembre y a una posible negociación en la segunda mitad de noviembre, pero no se han confirmado rango de precios, número de acciones ni fecha.

¿Qué símbolo usará Anthropic? ANT, en el Nasdaq Global Select Market, para acciones ordinarias de clase A.

¿Por qué son tan grandes sus compromisos de compra? Unos 895.400 millones de dólares en compromisos y arrendamientos combinados, casi todos para computación y centros de datos, reflejan el coste de entrenar y operar grandes modelos a escala.