Los resultados de Palantir en el tercer trimestre superaron con claridad las expectativas de Wall Street el lunes 2 de noviembre de 2026, ya que la empresa de software de inteligencia artificial informó de unos ingresos de 2.310 millones de dólares en el trimestre, un 96% más que un año antes. El resultado superó la estimación media de los analistas, de 2.180 millones de dólares según LSEG, y llegó justo después del cierre del mercado estadounidense, al inicio de un tramo decisivo de 72 horas para el comercio de la IA que incluye también a Apple el lunes por la noche y a Advanced Micro Devices el martes.

El titular era sencillo y llamativo: una empresa que vende software para ayudar a gobiernos y empresas a dar sentido a grandes conjuntos de datos sensibles ha, en palabras de su consejero delegado, duplicado esencialmente su negocio en un año. Para los inversores que en octubre vieron cómo se evaporaban más de 2 billones de dólares del valor del Nasdaq-100 en una fuerte corrección, el informe de Palantir fue la primera prueba dura de esta temporada de resultados de que la demanda de software de IA sigue acelerándose, en lugar de simplemente mantenerse.

Puntos Clave

• Resultados de Palantir en el tercer trimestre: los ingresos subieron alrededor de un 96% interanual hasta 2.310 millones de dólares, por encima de la estimación media de 2.180 millones recopilada por LSEG.
• El consejero delegado Alex Karp dijo a los accionistas: "We have now essentially doubled our entire business since the same quarter last year" ("Hemos duplicado esencialmente todo nuestro negocio desde el mismo trimestre del año pasado").
• Palantir había previsto unos ingresos en el tercer trimestre de entre 2.160 y 2.164 millones de dólares, por lo que los 2.310 millones comunicados superaron incluso el extremo superior de su propia previsión en unos 146 millones.
• El resultado sigue a un segundo trimestre en el que los ingresos subieron un 93% hasta 1.935 millones de dólares, con los ingresos comerciales en Estados Unidos un 149% más, hasta 764 millones, y los ingresos gubernamentales en Estados Unidos un 90% más, hasta 809 millones.
• Los inversores miran ahora a la llamada de resultados de las 5 p.m. hora del Este, y a los resultados de Apple más tarde el lunes, en busca de detalle por segmentos, orientación para el cuarto trimestre y cualquier aumento de la previsión anual de ingresos de Palantir, de entre 8.150 y 8.158 millones de dólares.

Qué Pasó

Reuters informó el lunes de que Palantir Technologies superó las estimaciones de ingresos del tercer trimestre, impulsada por la fuerte demanda de su software de análisis de datos con IA tanto por parte de clientes gubernamentales como comerciales de Estados Unidos. Los ingresos de 2.310 millones de dólares se comparan con unos 1.180 millones en el mismo trimestre del año anterior, un aumento de alrededor del 96%. Esa tasa de crecimiento fue más rápida que el 93% registrado en el segundo trimestre de 2026, un punto que importa porque muchos analistas esperaban que el crecimiento se ralentizara, no que se acelerara.

La propia orientación de la empresa apuntaba a un trimestre más lento. Cuando Palantir presentó los resultados del segundo trimestre, previó unos ingresos en el tercer trimestre de entre 2.160 y 2.164 millones de dólares, lo que habría supuesto un crecimiento de alrededor del 83% interanual. Los analistas, de media, esperaban un poco más, 2.180 millones, o un crecimiento de aproximadamente el 84% al 85%. Los 2.310 millones reales superaron con holgura ambas referencias, en unos 130 millones frente a la media de los analistas y en unos 146 millones frente al extremo superior del rango de la dirección.

Palantir se ha acostumbrado a superar sus propias previsiones. En el segundo trimestre, los ingresos de 1.935 millones superaron el extremo superior de su orientación en alrededor de un 7%. En el primer trimestre, los ingresos de 1.630 millones lo superaron en alrededor de un 6%, y en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos de 1.410 millones también lo superaron en alrededor de un 6%. El resultado del tercer trimestre encaja en ese patrón, pero a una escala mayor, porque la base es ahora mucho más grande: añadir aproximadamente 1.130 millones de dólares de ingresos en un solo año es un logro distinto de añadir unos cientos de millones cuando la empresa era más pequeña.

Reuters señaló que la demanda del software de Palantir, que integra y analiza datos de múltiples fuentes, está creciendo a medida que los clientes buscan un mayor control sobre sus datos y modelos de IA para proteger información sensible y mantener una ventaja competitiva. Esa descripción resume el núcleo de la propuesta de Palantir: las organizaciones no quieren simplemente un chatbot o un modelo; quieren sus propios datos, dentro de su propio perímetro de seguridad, organizados y utilizables por quienes toman decisiones.

Antecedentes y Contexto

Palantir se fundó para crear software para el trabajo de inteligencia y defensa, y los contratos gubernamentales siguen siendo una parte central de su historia. En los últimos dos años, sin embargo, el argumento de inversión se ha desplazado hacia su negocio comercial en Estados Unidos, donde el crecimiento ha sido mucho más rápido que la media de la empresa. En el segundo trimestre de 2026, los ingresos comerciales en Estados Unidos subieron un 149% interanual hasta 764 millones de dólares, mientras que los ingresos gubernamentales en Estados Unidos subieron un 90% hasta 809 millones. Los ingresos totales en Estados Unidos alcanzaron 1.573 millones, un 115% más.

Ese auge comercial ha estado impulsado por la Plataforma de Inteligencia Artificial de Palantir, conocida como AIP, y por un enfoque de ventas que la empresa llama boot camps: despliegues piloto cortos y prácticos diseñados para comprimir un ciclo de ventas que antes llevaba meses en días o semanas. En el segundo trimestre, las contrataciones comerciales en Estados Unidos alcanzaron un récord de 2.132 millones de dólares, un 153% más, y el valor total de los contratos llegó a 3.373 millones, un 49% más. Las contrataciones no se convierten en ingresos de inmediato, por lo que un trimestre récord de contrataciones se lee mejor como una cartera para trimestres futuros, no como dinero ya ganado.

El panorama anual antes del informe del lunes ya era ambicioso. Palantir había previsto unos ingresos en 2026 de entre 8.150 y 8.158 millones de dólares, lo que implicaba un crecimiento de alrededor del 82% en el año, con ingresos comerciales en Estados Unidos de al menos 3.424 millones, o un crecimiento de al menos el 134%. La orientación de flujo de caja libre ajustado se situaba entre 4.500 y 4.700 millones de dólares, y la orientación de ingresos operativos ajustados para todo el año era de alrededor de 4.890 millones. La pregunta antes del lunes no era si Palantir podía crecer, sino si podía seguir creciendo a un ritmo que justificara una valoración que muchos analistas ya describen como exigente.

El contexto del mercado en general hace que el resultado sea más importante. Octubre trajo una fuerte corrección en las acciones tecnológicas, y el comercio de la IA en particular quedó bajo escrutinio: los inversores empezaron a preguntarse si el enorme gasto de capital de los hiperescaladores y las empresas de software se traduciría en beneficios, y con qué rapidez. Palantir llegó al informe como uno de los nombres más debatidos en esa discusión. También es uno de los más apostados a la baja por escépticos destacados, incluido el inversor Michael Burry, cuya posición bajista se ha convertido en un tema de conversación por derecho propio antes de cada informe.

Resultados de Palantir en el tercer trimestre en detalle

El detalle que más querían los inversores el lunes por la noche no estaba en el primer titular de Reuters, y es importante ser precisos sobre lo que está confirmado y lo que aún está por llegar. Confirmado: ingresos totales en el tercer trimestre de 2.310 millones de dólares, un crecimiento de alrededor del 96%, un resultado por encima de la estimación media de 2.180 millones de LSEG, y la frase del consejero delegado Alex Karp en su carta a los accionistas de que el negocio se ha duplicado esencialmente en un año. También confirmado por Reuters: la demanda fue fuerte tanto por parte de clientes gubernamentales como comerciales.

Aún no confirmado en la información leída para este artículo: la división del tercer trimestre entre ingresos comerciales en Estados Unidos, gubernamentales en Estados Unidos e internacionales, el beneficio por acción ajustado frente al consenso de alrededor de 0,41 dólares, el margen operativo ajustado frente al aproximadamente 60% implícito en la orientación propia de Palantir para el tercer trimestre, de entre 1.292 y 1.296 millones de dólares de ingresos operativos, y cualquier orientación actualizada para el cuarto trimestre o para todo el año. Esos números serán previsiblemente el centro de la llamada de las 5 p.m. hora del Este, y determinarán si el resultado del lunes se lee como una sorpresa de un trimestre o como el inicio de una trayectoria anual más alta.

Las expectativas previas a la publicación dan una idea del listón. Los analistas habían modelado unos ingresos comerciales en Estados Unidos con un alza de alrededor del 137% hasta aproximadamente 942,7 millones de dólares, y unos ingresos gubernamentales en Estados Unidos con un alza de alrededor del 77% hasta aproximadamente 861,5 millones, según las previsiones publicadas antes de la publicación. Otras previsiones situaban los ingresos comerciales totales en alrededor de 892 millones y los gubernamentales en alrededor de 1.040 millones, con definiciones ligeramente distintas. Las diferencias son un recordatorio de que hay que esperar a la propia divulgación por segmentos de la empresa en lugar de tratar cualquier cifra previa aislada como el resultado.

Otro marcador previo a la publicación merece atención. El analista de RBC Capital Markets Rishi Jaluria había fijado un listón de trimestre fuerte en unos ingresos cercanos a 2.300 millones de dólares, o un crecimiento de alrededor del 95%, con un margen operativo cercano al 64%, y había buscado una orientación anual de alrededor de 8.700 millones. Los 2.310 millones comunicados por Palantir superan la parte de ingresos de ese listón. Si se superan también las partes de margen y orientación solo se sabrá después de la llamada.

Reacciones y Declaraciones

La reacción más directa hasta ahora procede de la propia Palantir. "We have now essentially doubled our entire business since the same quarter last year", dijo el consejero delegado Alex Karp en una carta a los accionistas, según Reuters. Es una frase deliberadamente sencilla, y también una afirmación sobre la escala: duplicar un negocio que ya generaba más de 1.000 millones de dólares en un trimestre no es lo mismo que duplicar desde una base pequeña.

El caso escéptico estaba bien ensayado antes de la publicación, y no ha desaparecido por un solo titular. Jaluria, de RBC, ha argumentado que Palantir sigue siendo la acción más cara de su cobertura de software, en alrededor de 61 veces los ingresos estimados de 2026 en términos de valor de empresa y alrededor de 40 veces los de 2027, y que es difícil justificar los niveles actuales de valoración incluso ajustados por crecimiento. También ha cuestionado si el crecimiento comercial se ha visto impulsado por factores temporales, incluidos acuerdos relacionados con SPAC, una empresa conjunta japonesa e ingresos de recuperación, y ha señalado la competencia de Microsoft, Databricks y Snowflake por los mismos clientes.

En el otro lado, el analista de Baird William Power ha reiterado una calificación de compra con un objetivo de 250 dólares y esperaba que el crecimiento de los ingresos se acelerara por decimotercer trimestre consecutivo, ayudado por la demanda comercial y gubernamental en Estados Unidos. El trabajo previo de Morgan Stanley, por su parte, veía margen para un resultado entre un 5% y un 6% por encima de lo previsto, lo que implicaba un crecimiento de los ingresos del 92% al 94%, que el 96% del lunes ha superado ya. La diferencia entre un objetivo de 90 dólares de RBC y uno de 250 dólares de Baird resume por sí sola lo dividida que está Wall Street sobre esta acción: la discusión no trata realmente de si Palantir está creciendo, sino de qué vale ese crecimiento.

Los inversores también escucharán con atención el encuadre de Karp en la llamada. En trimestres anteriores, ha presentado el trabajo de Palantir en términos amplios, sobre soberanía, sobre clientes que poseen y reentrenan pesos de modelos dentro de su propio perímetro de seguridad, y sobre la IA como herramienta para instituciones más que como novedad. Los críticos oyen exageración en ese lenguaje; los partidarios oyen a una empresa que describe un cambio real en la forma en que las grandes organizaciones compran software. Los números del lunes dan a los partidarios una mano más fuerte, pero el debate sobre la valoración no se resolverá solo con los ingresos.

Por Qué Importa

El informe de Palantir importa más allá de una empresa por tres razones. Primero, es una prueba de la tesis del software de IA. Las empresas de hardware venden las herramientas de la fiebre de la IA; las empresas de software deben demostrar que las empresas pagarán, de forma repetida y a escala, por una IA que cambie su forma de trabajar. Un aumento de ingresos del 96%, con una fortaleza descrita tanto en clientes gubernamentales como comerciales, es una prueba de que al menos un proveedor de software está superando esa prueba a escala.

Segundo, importa por el momento del ánimo del mercado. El informe llegó en vísperas de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, después de un octubre difícil para las acciones tecnológicas, y la misma noche en que Apple presenta sus resultados del cuarto trimestre fiscal. Si Apple también supera las previsiones, la narrativa de la semana podría cambiar rápidamente de "burbuja de la IA" a "los beneficios de la IA son reales". Si Apple decepciona, el resultado de Palantir se leerá como una excepción más que como un patrón. En cualquier caso, Palantir ha fijado un listón alto para el resto de la semana, incluida AMD el martes.

Tercero, importa para el debate sobre concentración y valoración. Palantir no es un indicador amplio del mercado; es una acción única, ricamente valorada y muy debatida. Su subida o caída no demuestra que todas las acciones de IA sean baratas o caras. Lo que sí demuestra es que la demanda de software de integración de datos, vendido a clientes que se preocupan profundamente por el control y la seguridad, sigue expandiéndose con rapidez. Esa es una afirmación más acotada, pero verificable, y es la afirmación sobre la que se juzgará la próxima actualización de orientación de Palantir.

Hay también una dimensión política e institucional que los lectores no deben pasar por alto. El negocio gubernamental de Palantir, incluido el trabajo de defensa e inteligencia, siempre ha atraído escrutinio, y su papel en los sistemas de datos gubernamentales es objeto de un debate público legítimo. Una fuerte demanda gubernamental, comunicada por Reuters como parte del resultado del lunes, renovará ese debate, del mismo modo que una fuerte demanda comercial renovará el debate sobre si las empresas privadas deben poder moverse tan rápido como los clientes de Palantir parecen querer que se muevan. Ningún debate se resuelve con una publicación de resultados, pero ambos sonarán más fuerte después de una.

Qué Sigue

El siguiente paso inmediato es la llamada de resultados de Palantir a las 5 p.m. hora del Este del lunes, donde se espera que la dirección dé detalle por segmentos, hable de contrataciones y número de clientes y, sobre todo, actualice la orientación para el cuarto trimestre y para todo el año. Analistas como Tyler Radke, de Citi, esperaban otro fuerte aumento de la orientación, de aproximadamente 10 puntos porcentuales en el crecimiento de los ingresos anuales, impulsado por el negocio estadounidense. Si Palantir eleva su previsión anual muy por encima de 8.158 millones de dólares, el mercado leerá el lunes como un evento de revalorización. Si mantiene la orientación pese al resultado, los inversores podrían concluir que el tercer trimestre adelantó ingresos, o que la dirección está siendo prudente sobre el cuarto trimestre.

Apple presenta también sus resultados del cuarto trimestre fiscal después del cierre del lunes, con analistas que esperan unos ingresos de alrededor de 113.400 millones de dólares y un beneficio de alrededor de 1,99 dólares por acción, con ingresos por iPhone proyectados en alrededor de 56.500 millones y servicios en alrededor de 31.600 millones. Será la primera llamada de resultados para el nuevo consejero delegado John Ternus, que sucedió a Tim Cook en septiembre. AMD sigue el martes después del cierre, con analistas que esperan unos ingresos de alrededor de 13.090 millones de dólares, un 41,5% más interanual. Juntos, los tres informes darán la imagen más clara hasta ahora de si el comercio de la IA se está ampliando, de los chips a los dispositivos y al software, o se está estrechando a unos pocos ganadores.

Más allá de los resultados, el calendario está cargado. Las elecciones de medio mandato se celebran el martes 3 de noviembre, con los 435 escaños de la Cámara y 35 del Senado en juego, y el informe de empleo de octubre se publicará el viernes a las 8:30 a.m. hora del Este. La reacción de la acción de Palantir en la negociación fuera de horario, y su comportamiento el martes, se filtrará por tanto a través de los resultados electorales y de los números de Apple, no se juzgará de forma aislada. Los lectores deben estar atentos a la orientación actualizada de la empresa, a cualquier divulgación sobre el crecimiento de clientes comerciales en Estados Unidos y la retención neta en dólares, y a los comentarios de la dirección sobre los márgenes, después de un tercer trimestre en el que el crecimiento del gasto se había señalado como un punto a vigilar.

Preguntas Frecuentes

¿Qué informó Palantir para el tercer trimestre de 2026?

Palantir informó de unos ingresos en el tercer trimestre de 2.310 millones de dólares, un 96% más interanual, por encima de la estimación media de los analistas de 2.180 millones recopilada por LSEG, según Reuters.

¿Cómo se compara con la propia orientación de Palantir?

Palantir había previsto unos ingresos en el tercer trimestre de entre 2.160 y 2.164 millones de dólares. Los 2.310 millones comunicados superaron el extremo superior de ese rango en unos 146 millones.

¿Qué dijo el consejero delegado Alex Karp?

En una carta a los accionistas, Karp dijo: "We have now essentially doubled our entire business since the same quarter last year" ("Hemos duplicado esencialmente todo nuestro negocio desde el mismo trimestre del año pasado").

¿Por qué estaban divididos los analistas antes del informe?

Los analistas coincidían en que Palantir crecía con rapidez, pero discrepaban sobre la valoración. Baird mantenía una calificación de compra con un objetivo de 250 dólares, mientras que RBC mantenía una calificación de venta con un objetivo de 90 dólares y describía a Palantir como la acción más cara de su cobertura de software en múltiplos de ingresos.

¿Qué deben vigilar ahora los inversores?

La llamada de las 5 p.m. hora del Este para el detalle por segmentos y la orientación actualizada para el cuarto trimestre y todo el año, los resultados de Apple más tarde el lunes y los de AMD el martes, seguidos de las elecciones de medio mandato y del informe de empleo del viernes.

Cobertura relacionada: La prueba de resultados del cuarto trimestre de Apple con el nuevo consejero delegado John Ternus, El rebote de Wall Street el lunes mientras las acciones de IA se recuperaban y cómo los anuncios de Meta superaron a Google Search mientras la IA cambia la información. La imagen destacada es una escena ilustrativa generada de una oficina de análisis de datos, no una fotografía de las oficinas de Palantir.