La valoración de la OPI de Anthropic podría caer a 1 billón de dólares

Anthropic podría tener que recortar la valoración de su esperada salida a bolsa después de que grandes inversores rechazaran el precio de 1,5 billones, informó el Wall Street Journal el jueves. Al menos tres grandes inversores que planean participar dijeron a la empresa que probablemente habrá que bajar la valoración, y uno sugirió una cifra más cercana a 1 billón de dólares.

El rechazo llega pocos días antes de que Anthropic empiece a promocionar la operación. La creadora de Claude llevaba meses hablando de 2 billones. Ahora incluso la cifra de 1,5 billones parece demasiado alta para quienes deben comprar las acciones.

Puntos Clave

• El Wall Street Journal informó el 5 de noviembre que tres grandes inversores dijeron a Anthropic que probablemente habrá que recortar su valoración de 1,5 billones, y uno sugirió una cifra más cercana a 1 billón.
• Otro inversor planteó aplazar la salida a bolsa, aunque Anthropic aún no ha fijado una valoración objetivo ni el número de acciones.
• Los inversores institucionales ya habían dicho a Anthropic que entre 1,5 y 1,6 billones era justo, por debajo de los 2 billones barajados durante meses, tras una fuerte caída de las acciones de IA.
• La recaudación podría bajar a unos 80.000 millones, frente a los 100.000 millones previstos, lo que seguiría siendo una de las mayores OPI de la historia.
• La presentación del 2 de noviembre mostró unos ingresos en el tercer trimestre de 17.000 millones, un 47 % más que en el segundo trimestre, pero una pérdida operativa de 567 millones.

Qué Pasó

Según el Wall Street Journal, el mensaje fue directo: tres grandes inversores dijeron a Anthropic que probablemente habrá que recortar la valoración de 1,5 billones. Uno sugirió una cifra más cercana a 1 billón, un recorte de alrededor de un tercio. Otro planteó retrasar la salida a bolsa.

El informe, publicado el jueves 5 de noviembre, no nombró a los inversores. Anthropic comenzaría su gira la semana del 9 de noviembre, y la cotización podría empezar la semana del 16 de noviembre, antes del Día de Acción de Gracias el 26 de noviembre.

El inversor Michael Burry, que apostó contra el mercado inmobiliario antes de la crisis de 2008, también ha expresado reservas, según el informe. El mercado secundario ya la valora por debajo: Nasdaq Private Market la sitúa en 1,41 billones, muy lejos de los 2 billones de hace un mes.

Antecedentes: De un Sueño de 2 Billones a una Pregunta de 1,5 Billones

Anthropic presentó su folleto para cotizar en el Nasdaq como ANT el 26 de octubre. La presentación reveló unos ingresos de 16.300 millones en el primer semestre de 2026, frente a una pérdida neta de 80.700 millones por un cargo no monetario. Los fundadores conservarían el 50,1 % del poder de voto.

En aquel momento, se hablaba por todas partes de una valoración entre 1,5 y 2 billones de dólares. Entonces el mercado giró: las acciones tecnológicas cayeron ante las dudas sobre si el gasto en IA generará beneficios con suficiente rapidez, y el índice Nasdaq 100 ha entrado en corrección, con una caída del 10 % desde sus máximos históricos. La cifra de 2 billones desapareció, sustituida por 1,5 a 1,6 billones. Incluso ese rango está ahora en duda.

La Valoración de la OPI de Anthropic: Las Cifras Detrás de la Duda

La presentación modificada del lunes 2 de noviembre dio motivos para entusiasmarse y para detenerse. Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 17.000 millones, un 47 % más que los 11.600 millones del segundo trimestre y un 1.127 % más interanual. Pero la empresa volvió a una pérdida operativa de 567 millones, tras un beneficio de 974 millones en el segundo trimestre, y el crecimiento se ralentiza.

La cifra más pesada explica el escepticismo: los compromisos de computación e infraestructura de Anthropic ascienden a unos 895.400 millones, con unos 447.500 millones antes de finales de 2030. La empresa debe gastar casi 900.000 millones en potencia informática. OpenAI, su rival más cercano, cerró unos 11.000 millones en financiación el viernes 6 de noviembre con una valoración de 1,25 billones, así que los inversores se preguntan por qué Anthropic, más pequeña, debería exigir 1,5 billones en bolsa.

Reacciones y Declaraciones

Anthropic aún no ha fijado una valoración objetivo ni el número de acciones, y no ha comentado el informe del Journal. La posición de los inversores, según lo informado, es que el precio debe reflejar el nuevo mercado. El mercado ya ha hablado: los inversores vendieron con fuerza las acciones de chips, nube y redes el jueves 5 de noviembre, borrando unos 2,5 billones de dólares en una sola sesión.

Por Qué Importa

La salida a bolsa de Anthropic es la mayor prueba hasta ahora de si el auge de la IA puede sobrevivir a la disciplina del mercado público. Los inversores privados han vertido cientos de miles de millones en empresas de IA a valoraciones fijadas entre unas pocas partes; una salida a bolsa las somete al juicio de miles de inversores. Un recorte a alrededor de 1 billón seguiría dejando a Anthropic entre las empresas más valiosas que jamás han salido a bolsa, pero su precio se convertirá en la referencia de todo el sector.

Qué Sigue

La gira de presentación es la próxima prueba: se espera que Anthropic empiece a reunirse con inversores la semana del 9 de noviembre, y la acogida decidirá el precio. Si los grandes inversores mantienen su postura, la empresa deberá elegir entre recortar la valoración, reducir la recaudación o retrasar la salida. La cotización podría comenzar en la semana del 16 de noviembre.

Preguntas Frecuentes

¿Cuál es la valoración de la OPI de Anthropic?
Anthropic aún no ha fijado un objetivo. Se había hablado de unos 1,5 billones, pero el Wall Street Journal informó el 5 de noviembre que tres grandes inversores dijeron que probablemente habrá que recortar el precio, y uno sugirió una cifra más cercana a 1 billón.

¿Cuánto dinero intenta recaudar Anthropic?
La recaudación podría bajar a unos 80.000 millones, frente a los 100.000 millones previstos. Incluso así seguiría siendo una de las mayores OPI de la historia.

¿Cuándo empezará a cotizar Anthropic?
Se espera que la gira comience la semana del 9 de noviembre de 2026 y que la cotización pueda empezar la semana del 16 de noviembre, antes del Día de Acción de Gracias el 26 de noviembre.

¿Por qué los inversores rechazan el precio?
Los inversores señalan la caída de las acciones de IA, la pérdida operativa de 567 millones en el tercer trimestre, la ralentización del crecimiento y unos compromisos de computación de unos 895.400 millones. El mercado secundario ya la valora en 1,41 billones.

¿Cómo se compara Anthropic con OpenAI?
OpenAI cerró unos 11.000 millones en financiación el 6 de noviembre con una valoración de 1,25 billones. Los inversores se preguntan por qué Anthropic, más pequeña, debería exigir 1,5 billones en bolsa cuando su rival vale menos.

El viaje de Anthropic desde un sueño de 2 billones hasta una lucha por 1 billón es el auge de la IA en miniatura. Lea nuestro informe sobre el cierre de financiación de OpenAI y el plan original de Anthropic.